成品油行情存震荡上行预期 支撑力度不足

3月份，国际原油震荡上行，形成利好提振。随着汽油需求回归稳定，行情逐步承压。但受成本支撑，以及清明节前市场提前备货，叠加原油偏强的带动下，汽油行情趋好。随着企业返岗复工，户外工矿、基建等用油单位开工率明显恢复，柴油需求处于回暖态势，市场看涨情绪升温，业者逢低集中补库，支撑价格上涨。但后期需求渐稳，以及补货到位后，下游采购降温，令上涨空间受限。据全国价格指数显示，3月29日92#9259，较月初上涨236，柴油7949，较月初上涨239。
进入4月份，成品油行情或受以下因素影响：
供应方面
4月份，国内成品油供应来看，国内ag真人手机版app炼厂开工率将有所回落，且自然天数环比减少，预计成品油产量下降。主营方面，中科炼化、大连石化、锦州石化等共计7家炼厂全月处于检修状态，将令主营炼厂开工率回落。但其他正常运行的炼厂或小幅提升负荷，将对降幅形成限制。整体来看，预计4月主营开工率小幅回落。地炼方面，4月初前期检修的三家炼厂计划复工，但两家大炼化轮流检修，另有几家地炼计划内停工检修，预计地方炼厂开工率有所下降。
需求方面
就4月成品油下游需求来看，汽柴油消费整体好转。汽油方面，清明假期内，私家车出行半径及范围扩大，带动汽油消费稳中有增。柴油方面，随着气温回暖，工矿、基建等行业开工率恢复至高位水平，叠加春耕期间农业有油增加，支撑柴油消费稳步上升。但因整体经济增速放缓，柴油消费增长力度受限。
出口方面，据了解，在国内成品油需求好转，以及出口配额余量不足等因素影响下，4月份出口计划有所下降。
成本方面
进入4月份，国际原油市场或面临多重因素的相互影响。一方面原油市场的基本面依旧保持稳定，OPEC+的延长减产行动逐渐被市场消化，需求则尚未正式进入启动阶段，因此对于油价不会做出过多方向性的指引。另一方面，地缘政治局势仍会保持波动，无论是巴以冲突、俄乌战争还是红海局势，都无法在短时间内获得解决，因此对油市的提振作用依旧存在，但其影响力会逐步减弱。再者，近期美国的通胀率依旧保持较高水平，因此被寄予厚望的美联储降息预期仍在不断延期，这对于油市来说将是明显的利空。
综合来看，4月份国际原油市场或呈现先扬后抑的态势，整体则依旧保持在相对的高位运行，WTI主流运行区间72-80美元/桶，布油主流运行区间78-85美元/桶。
心态方面
随着柴油需求上升，市场采购节奏稳定，但因整体需求增长空间有限，业者操盘或相对谨慎，采购量难有明显提升；汽油消费稳中有增，叠加五一假期前市场存提前备货需求，业者采购积极性有望增强。
价格走势
进入4月份，国际原油或先扬后抑，月内首轮成品油调价窗口上调概率依旧较大，对行情形成利好支撑。国内炼厂开启集中检修，成品油资源供应下降。汽油消费受节假日利好提振，市场存在阶段性备货需求，继而对行情形成支撑，预计汽油价格震荡上行为主。柴油消费复苏力度显现放缓趋势，对行情支撑力度不足，预计后期柴油行情上行难度加大。
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